S&P 500

Kernaussage

Brent-Rohöl ist auf etwa 98 Dollar angestiegen — auf Kurs für einen Gewinnanstieg von über 33 % im Monat — und schürt Inflationsängste neu auf, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im zweiten Halbjahr 2026 stark sinkt und die Aktienrisikoprämien bei bereits überbewerteten Niveaus von 22,5x Forward-Gewinnen neu geprägt werden könnten.

Der S&P 500 bei 7.433 zieht sich vom Juli-Hochpunkt bei 7.537 zurück, da die Brent-Rohölpreise über 98 Dollar steigen, die Treasury-Renditen anziehen und eine hawkische FOMC-Haltung vor dem Treffen nächste Woche zusammen mit gemischten Großkonzern-Gewinnen (Tesla-Enttäuschung vs. Alphabet-Erfolg) den Druck verstärken.

Grösstes Risiko

FOMC-Zinserhöhungsrisiko — Sitzung am 29.–30. Juli

Die Notenbanker hatten im März eine Zinssenkung 2026 eingeplant, aber mit einer Inflationsrate von 3,5 %, Rohölpreisen nahe 98 Dollar und einem stabilen Arbeitsmarkt nähert sich die Fed unter dem Vorsitz von Warsh nun einer Zinserhöhung an, was die Aktienvielfachen bei der aktuellen 22,5x-KGV-Quote direkt komprimieren würde.