S&P 500

Kernaussage

Der S&P 500 ist ~2,2% vom rekordnahen Schlusskurs von Montag bei 7.600 gefallen, was signalisiert, dass die Iran-Entspannungseuforie schnell verflogen ist und der Index weiterhin von der KI-Capex-Erzählung und dem US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag gefangen ist – ein bestätigter Bruch über 7.600 wäre ein neues Allzeithoch; ein Schlusskurs unter 7.350 würde Juli's volatile Spanne wieder öffnen.

Der S&P 500 bei 7.433 hat sich stark vom Schlusskurs von Montag bei ~7.600 zurückgezogen und wird zwischen einer optimistischen Entspannungsprämie im Iran-Konflikt und einer pessimistischen Umkehrung durch wiederauflebende Zweifel am KI-Handel sowie der 10-jährigen Treasury-Rendite bei knapp 4,73% hin- und hergerissen.

Grösstes Risiko

10-jährige Treasury-Rendite bei 4,73% – Mehrmonats-Hoch

Erhöhte Renditen bei ~4,73% komprimieren Aktienvielfache, insbesondere für hochbewertete Tech-Titel, die den S&P 500 dominieren, und werden nicht nur durch die Geldpolitik der Fed, sondern auch durch massive KI-Infrastruktur-Finanzierungsnachfrage laut Mohamed El-Erian angetrieben.