Nasdaq 100

Kernaussage

Microsofts Azure, das die Grenze von 100 Milliarden Dollar Jahresumsatz überschreitet, und die Zinshaltung der Fed, die eine Soft-Landing-These bekräftigt, haben Mega-Cap-Tech-Momentum neu entfacht — aber Metas Rückgang um 9% nach Gewinnberichten ist eine Warnung, dass die Erwartungen an AI-Monetisierung bereits eingepreist sind.

Der Nasdaq-100 notiert auf Allzeithochs nahe 29.727 nach einem überraschend starken Microsoft-Azure-Gewinnbericht und einem Halbleiter-Anstieg von über 8%, wobei der Index in den letzten vier Wochen um 12,6% gestiegen ist und die AI-Kapitalausgaben bis Ende 2026 auf Kurs für 870 Milliarden Dollar sind.

Grösstes Risiko

Enttäuschungen bei der AI-Monetisierung im Stil von Meta bei den verbleibenden Big-Tech-Gewinnberichten

Metas EPS-Verfehlung von 1,04 Dollar gegenüber Schätzungen und schwache Q3-Umsatzprognose lösten einen Rückgang um 9% an einem Handelstag aus; sollten Apple oder Amazon ähnliche Verfehlungen melden, könnte Verkaufsdruck auf Indexebene die Ralley um 3.000 Punkte seit den Juli-Tiefs schnell rückgängig machen.