Gold

Kernaussage

Gold befindet sich in einem Kräftemessen zwischen anhaltenden Befürchtungen vor Fed-Zinserhöhungen und struktureller Safe-Haven-Nachfrage aus dem Iran-Krieg und unaufhaltsamen Zentralbankkäufen – aber die Wahrscheinlichkeitsbilanz spricht für eine Mean-Reversion-Erholung zurück in die Range von 4.100–4.175 US-Dollar vor der FOMC-Sitzung am 29. Juli.

Gold hält sich über der kritischen psychologischen Marke von 4.000 US-Dollar und der fairen Bewertung des World Gold Council von etwa 4.100 US-Dollar, während die FOMC-Sitzung vom 29. Juli derzeit mit weniger als 30 % Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung eingepreist ist, was den wichtigsten Abwärtskatalysator reduziert.

Grösstes Risiko

Fed-Chair Warsh überrascht mit Zinserhöhung am 29. Juli

Eine überraschende Erhöhung um 25 Basispunkte am 29. Juli bei der FOMC – derzeit nach CME FedWatch mit weniger als 30 % Wahrscheinlichkeit eingepreist – würde die Realzinsen in die Höhe treiben und könnte Gold unter die wichtige psychologische Unterstützung von 4.000 US-Dollar drücken.