Gold

Kernaussage

4.400 hält als Intraday-Boden bei -0,6% Rücksetzer — Korrektur im Aufwärtstrend; nächster Richtungsimpuls kommt von US-CPI und Fed-Guidance. Schlusskurs unter 4.350 (20-Tage-MA) dreht kurzfristiges Momentum bärisch.

Hält über 4.400 $ psychologischem Support nach monatelangem Anstieg; USD/JPY -1,2% und Öl bei 90,6 $ stützen Stagflations-Hedging. Struktureller Aufwärtstrend intakt über 200-Tage-MA bei ~3.850 $.

Grösstes Risiko

USD-Erholung / Realzins-Anstieg

Überraschend starke US-Arbeitsmarktdaten oder ein hawkisher Fed-Schwenk könnten 10-jährige Realzinsen treiben und XAU Richtung Fib-38,2%-Support bei 4.200 $ drücken.