Gold

Kernaussage

4.450 $ wirkt als kurzfristiger Pivot; Breakout über 4.500 $ öffnet Kursziel 4.600 $. Bruch unter 4.380 $ (20-Tage-MA) dreht die kurzfristige Bias. Silber übertrifft Gold (+0,3% vs. –0,1%) – Stärke der Basismetalle, keine Gold-Schwäche.

Hält 4.450 $ mit intaktem Aufwärtstrend; USD-Schwäche (EUR/USD 1,1616 +0,3%) und reale Renditedrucken stützen den Trend. Kleine Pause –0,09% nach ausgedehnter Rally – Käufer bleiben über den wichtigsten Supports in Kontrolle.

Grösstes Risiko

USD-Erholung / Anstieg realer Renditen

Anstieg des DXY über 100 oder der 10-jährigen Realrendite über 2,2% drückt Gold schnell unter den 20-Tage-MA bei 4.380 $.