Gold

Kernaussage

4.628 $ konsolidiert unter Allzeithoch — Rückgang geordnet, nicht strukturell. Silbers stärkeres Minus von -1,8% signalisiert kurzfristige Risk-off-Rotation, doch Golds relative Stärke gegenüber der Aktien-Rally hält den bullishen Ausblick aufrecht.

Hält psychologischen Support bei 4.600 $ trotz -0,5% Rückgang; strukturell weit über dem 200-Tage-MA bei ~3.800 $, säkularer Aufwärtstrend intakt. USD-Schwäche (EUR/USD 1,1672) liefert anhaltenden Rückenwind.

Grösstes Risiko

Aktien-Rally verdrängt Gold-Nachfrage

S&P 500 +0,4% auf 7.684 und Nasdaq +0,8% drücken Safe-Haven-Nachfrage; anhaltende Stärke über 7.700 riskiert weitere Gold-Abflüsse Richtung 4.500 $.