FTSE 100

Kernaussage

Die Outperformance des FTSE 100 gegenüber europäischen Pendants wird durch eine seltene Konfluenz von Rückenwind angetrieben: schwächere Inflation stärkt Zinssenkungs-Erwartungen der BoE, Öl über 87 Dollar begünstigt Shell/BP, und eine Sektorrotation weg von US-Tech hin zu Value — doch der Index konsolidiert jetzt auf einem 4-Monats-Hoch und benötigt neue Katalysatoren für einen entscheidenden Anstieg.

Der FTSE 100 konsolidiert knapp unterhalb des 4-Monats-Hochs von 10.717 vom 22. Juli, gestützt durch eine schwächer als erwartet ausgefallene britische Inflation von 2,6% und eine rohstoffgetriebene Erholung in Energie- und Edelmetallminen.

Grösstes Risiko

Eskalation des US-Iran-Konflikts und Huthi-Bedrohungen für Seewege

Eine weitere Eskalation, die zu einer Störung der Straße von Hormuz führt, könnte Brent über 100 Dollar treiben, den Rohstoff-Rückenwind in einen Stagflations-Gegenwind umwandeln und eine scharfe Neubewertung der BoE-Politik auslösen.