Dow Jones

Kernaussage

Der Dow befindet sich in einem Tauziehen: Microsofts Rekordrally von 15,5% und starke Tech-Gewinne treiben die heutige Erholung an, aber eine hawkische Fed-Entscheidung mit drei Dissensen für eine Zinserhöhung und die 30-Jahres-Rendite über 5,2% beschränken strukturell das Aufwärtspotenzial dieser Rally.

Der Dow ist nach dem Absturz um 1.153 Punkte am Mittwoch durch die Fed stark bis auf 51.594 zurückgekommen, aber die Erholung ist umstritten, da 3 FOMC-Ratsmitglieder für eine Zinserhöhung stimmten und die 10-Jahres-Rendite immer noch über 4,66% liegt und damit die Aufwärtspotenziale nahe des vorherigen Schlusskurses von 52.210 begrenzt.

Grösstes Risiko

Hawkische Fed-Entscheidung mit 3 Dissensen für Zinserhöhung

Das FOMC hielt die Zinsen am 29. Juli unverändert, aber drei Mitglieder stimmten für eine Erhöhung, was die 10-Jahres-Rendite über 4,67% und die 30-Jahres-Rendite über 5,2% trieb – ein Niveau, das historisch schwer auf Aktienbewertungen und Dow-Multiples drückt.