Dow Jones

Kernaussage

Der hawkish Fed-Halt — mit drei abstimmungsberechtigten Mitgliedern, die für eine Zinserhöhung plädieren, und 30-Jahres-Renditen nahe zwei Jahrzehnte hohen über 5,2% — hat die makroökonomische Ausgangslage für den Dow grundlegend verschoben; die Bullenthese setzt nun einen schnellen Rückgang der Inflationserwartungen voraus, nicht nur stabile Zinssätze.

Der schlimmste Handelstag des Dow seit April 2025 (-1.153 Punkte auf 51.594 am 29. Juli) nach einem hawkish Fed-Halt mit drei Gegenstimmen für eine Zinserhöhung deutet darauf hin, dass der Momentum auf die runde Unterstützung bei 51.000 zusteuert, wobei 30-Jahres-Treasury-Renditen über 5,2% die Aktienvielfachen unter Druck setzen.

Grösstes Risiko

Fed hawkish Gegenstimmen + 30-Jahres-Treasury-Rendite über 5,2%

Drei FOMC-Mitglieder stimmten für eine direkte Zinserhöhung beim Treffen am 29. Juli, und die 30-Jahres-Rendite erreichte ihr höchstes Niveau seit 2007; wenn die Renditen weiter steigen, werden Eigenkapitalrisikoprämien die Bewertungen unter 51.000 stark komprimieren.