DAX 40

Kernaussage

Heute ist ein dreifaches Datenevent — deutsches Q2-BIP, deutsche VPI und US-Q2-BIP/PCE — das nur wenige Stunden nach der Fed-Entscheidung zur Zinshaltung bei 3,50–3,75% eintrifft; die Konfluenz dieser Veröffentlichungen wird entscheiden, ob der DAX sein Allzeithoch von 25.900 erneut testet oder in Richtung des 200-Tage-EMA nahe 23.800 einbricht.

Der DAX konsolidiert sich bei 25.362 — eingeklemmt zwischen einer durch einen US-Iran-Waffenstillstand getriebenen Erholungsrally und der Belastung durch eine hawkische EZB-Zinserhöhung im Juni plus einen kritischen deutschen BIP-/VPI-Datendump am 30. Juli, der die EZB-Erwartungen völlig neu setzen könnte.

Grösstes Risiko

EZB-Zinserhöhungsumkehr Juni / Stagflationssignal

The ECB raised rates 25bp in June 2026 (first hike in three years) amid energy-driven inflation, and if today's German Q2 GDP confirms a contraction while CPI stays elevated, it creates a stagflation signal that could force ECB to stay hawkish and compress DAX multiples.