DAX 40

Kernaussage

Der DAX liegt nur noch 180 Punkte unter seinem Allzeithoch von 25.900,10 — ein sauberer Ausbruch über diese Marke bei starkem Volumen würde ein Zielzonen-Niveau nahe 26.500 eröffnen, doch das stagflationäre Dilemma der EZB (2,25% Einlagesatz, 0,8% BIP-Wachstum, Inflation knapp 3%) begrenzt das Aufwärtspotenzial und erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Septembererhöhung, die Aktien nach unten umpreisen könnte.

Der DAX steigt in der letzten Sitzung des Juli und nähert sich dem Allzeithoch von 25.900,10 vom 6. Juli, angetrieben durch breite Tech- und Industriegewinne mit Infineon (+7,33%) und Siemens Energy (+4,26%) an der Spitze, unterstützt durch Window-Dressing zum Monatsende und nachlassende Ölpreisbelastung.

Grösstes Risiko

EZB-Zinserhöhung im September + Eurozone-VPI Juli-Daten (heute)

Ökonomen erwarten, dass der Eurozone-VPI im Juli auf 2,9% von 2,8% ansteigt, und viele gehen davon aus, dass die EZB ihre Erhöhung von 25 Basispunkten im Juni im September wiederholt — ein überraschend hoher Wert heute könnte eine sofortige Neubewertung in hawkischer Richtung auslösen und den DAX unter die Konsolidierungsunterstützung von 25.460 drücken.